Praxis-Fallstudien zur Holdinggesellschaft – Teil 8: Welche Lehren Unternehmen aus Fehlschlägen ziehen können

Familienunternehmen stehen vor der Herausforderung, ihre langjährige Erfahrung und starke Marktposition zu bewahren und gleichzeitig neue Wege zu finden, wenn das bestehende Geschäftsmodell kaum noch weiteres Wachstum ermöglicht.

Eine Holdinggesellschaft kann nicht nur dazu dienen, Beteiligungen zu verwalten oder steuerliche Vorteile zu nutzen. Sie kann auch eine wichtige Rolle beim Wachstum eines Unternehmens spielen. Ein gutes Beispiel dafür ist die Übernahme anderer Unternehmen. Doch mit dem Kauf allein ist es nicht getan. Entscheidend ist, was nach der Übernahme passiert. Das zeigt unser heutiges Praxis-Fallbeispiel der Innovatech Holding GmbH. Wachstum durch gezielte Firmenübernahmen Die Innovatech Holding GmbH aus Deutschland verfolgt eine klare Wachstumsstrategie: Sie übernimmt kleinere Technologieunternehmen, die mit ihrem Wissen, ihren Produkten oder ihren Mitarbeitern die Unternehmensgruppe stärken können. Innerhalb von drei Jahren kaufte die Holding fünf Unternehmen aus den Bereichen Software, Künstliche Intelligenz (KI), Internet of Things (IoT) und Cloud-Dienste. Dabei ging es nicht darum, einfach nur fünf weitere Unternehmen zu besitzen. Vielmehr sollten sich die Firmen gegenseitig ergänzen. Wissen, Technik und Mitarbeiter sollten zusammengeführt werden, um gemeinsam neue Produkte zu entwickeln und neue Märkte zu erschließen. Genau hier begann die eigentliche Arbeit. Nach dem Kauf kommt die Integration Innovatech gründete ein eigenes Integrationsteam. Darin arbeiteten Verantwortliche der Holding mit den Geschäftsführern der übernommenen Unternehmen zusammen. Ein wichtiger Schritt war die Vereinheitlichung der internen Abläufe. Buchhaltung, Einkauf und Unternehmensplanung wurden auf gemeinsame Systeme umgestellt. Dadurch konnten Informationen zentral ausgewertet und Doppelarbeiten vermieden werden. Gleichzeitig wurde die Forschung und Entwicklung neu organisiert. Spezialisten aus den verschiedenen Tochtergesellschaften arbeiteten nun gemeinsam an neuen Projekten. So entstand beispielsweise die Idee, Künstliche Intelligenz mit Anwendungen aus dem Internet of Things zu verbinden. Damit entstanden Synergien: Die einzelnen Unternehmen konnten gemeinsam Leistungen entwickeln, die sie allein möglicherweise nicht hätten anbieten können. Unterschiedliche Unternehmenskulturen als Herausforderung Eine Firmenübernahme besteht allerdings nicht nur aus Zahlen, Verträgen und IT-Systemen. Es geht vor allem um Menschen. Die Mitarbeiter der übernommenen Unternehmen waren unterschiedliche Arbeitsweisen gewohnt. Einige befürchteten möglicherweise sogar, durch die Übernahme ihre bisherige Selbstständigkeit oder ihren Arbeitsplatz zu verlieren. Innovatech setzte deshalb auf offene Kommunikation, Workshops, Schulungen und regelmäßige Treffen. Die Mitarbeiter sollten verstehen, welche Ziele die Unternehmensgruppe verfolgt und welchen Beitrag jedes einzelne Unternehmen dazu leisten kann. Auch technisch gab es Probleme. Unterschiedliche IT-Systeme mussten zusammengeführt werden. Das verursachte zunächst zusätzliche Kosten, führte später aber zu deutlich effizienteren Abläufen. Das Ergebnis: 40 Prozent mehr Umsatz Die Strategie zahlte sich aus. Innerhalb von zwei Jahren stieg der Umsatz der Unternehmensgruppe um 40 Prozent. Gleichzeitig entstanden neue Produkte, darunter eine IoT-Plattform, die Daten mithilfe Künstlicher Intelligenz analysiert. Durch gemeinsame IT-Systeme und einheitliche Verwaltungsabläufe konnten außerdem Kosten gesenkt werden. Das eingesparte Geld stand anschließend für weitere Investitionen und neue Projekte zur Verfügung. Was können kleinere Unternehmen daraus lernen? Natürlich übernimmt nicht jedes mittelständische Unternehmen innerhalb von drei Jahren fünf Firmen. Das Grundprinzip lässt sich aber auch auf kleinere Unternehmensgruppen übertragen. Eine Holding kann beispielsweise ein bestehendes Unternehmen erwerben und dieses als eigenständige Tochtergesellschaft weiterführen. Damit können neue Dienstleistungen, zusätzliche Standorte oder neue Kundengruppen erschlossen werden. Entscheidend ist jedoch: Eine erfolgreiche Firmenübernahme endet nicht beim Notartermin. Dort beginnt sie erst. Wer Unternehmen über eine Holding zukauft, braucht eine klare Strategie. Welche Aufgaben sollen zentral erledigt werden? Wo sollen die Tochtergesellschaften selbstständig bleiben? Welche Synergien können genutzt werden? Und vor allem: Wie werden die Mitarbeiter in die neue Struktur eingebunden? Das Beispiel Innovatech zeigt deshalb sehr deutlich: Eine Holding kann eine starke Plattform für Wachstum durch Firmenübernahmen sein. Der wirkliche Mehrwert entsteht aber erst dann, wenn aus mehreren einzelnen Unternehmen eine Unternehmensgruppe wird, in der alle Beteiligten voneinander profitieren.

Eine Holding sollte nicht erst dann über Risiken, Liquidität und unrentable Geschäftsbereiche nachdenken, wenn die Krise bereits da ist.

Erst kommt die unternehmerisch sinnvolle Struktur. Danach wird geprüft, wie diese Struktur steuerlich optimal gestaltet werden kann – und nicht umgekehrt.

Wachstumsstrategie kann der gezielte Aufbau einer leistungsfähigeren und wettbewerbsstärkeren Unternehmensgruppe sein.

Eine Holdinggesellschaft kann viele Vorteile bieten: Risiken lassen sich auf verschiedene Gesellschaften verteilen, Gewinne können für neue Investitionen genutzt werden und unterschiedliche Geschäftsbereiche können unter einem gemeinsamen Dach wachsen. Doch eine Holdingstruktur allein macht ein Unternehmen noch nicht erfolgreich. Fehlen eine klare Strategie, ausreichende Marktkenntnisse und eine solide Finanzierung, kann aus der geplanten Wachstumsstrategie schnell eine finanzielle Belastung werden. Das zeigt die Geschichte der ABC Holding GmbH. Der Plan: Mit einer Holding neue Geschäftsfelder aufbauen Peter Weber war ein erfolgreicher Einzelhändler. Sein Unternehmen, die Weber Einzelhandel GmbH, war seit mehr als 20 Jahren am Markt etabliert und erzielte stabile Umsätze. 2015 gründete er die ABC Holding GmbH. Unter ihrem Dach sollten neben dem bestehenden Einzelhandelsunternehmen zwei weitere Gesellschaften aufgebaut werden: die Weber Logistik GmbH und die Weber Immobilien GmbH. Die Idee klang zunächst überzeugend. Die Gewinne aus dem Einzelhandel sollten genutzt werden, um die neuen Geschäftsbereiche aufzubauen. Gleichzeitig wollte Peter Weber Risiken verteilen, Synergien schaffen und die steuerlichen Möglichkeiten einer Holdingstruktur nutzen. Doch die Entwicklung verlief anders als geplant. Zu optimistische Erwartungen Das Einzelhandelsgeschäft blieb zwar stabil, wuchs aber kaum noch. Gleichzeitig gelang es der Logistikgesellschaft nicht, ausreichend profitable Aufträge zu gewinnen. Der Markt war stark umkämpft und die Margen waren niedrig. Auch die Immobiliengesellschaft entwickelte sich schlechter als erwartet. Notwendige Renovierungen verursachten zusätzliche Kosten und die geplanten Mieteinnahmen konnten nicht erreicht werden. Ein entscheidendes Problem war, dass Peter Weber zwar über umfangreiche Erfahrungen im Einzelhandel verfügte, nicht jedoch in den Bereichen Logistik und Immobilien. Vor dem Einstieg in die neuen Geschäftsfelder fehlten gründliche Marktanalysen. Die wirtschaftlichen Erwartungen beruhten deshalb teilweise auf Annahmen, die sich später als unrealistisch herausstellten. Fehlende Finanz- und Risikoplanung Hinzu kam eine hohe Fremdfinanzierung. Für den Aufbau der neuen Tochtergesellschaften nahm die Holding Kredite auf. Zinsen und Tilgungen belasteten zunehmend die Liquidität. Ein wirksames Risikomanagement und eine ausreichende Liquiditätsplanung fehlten. Damit entstand ein gefährlicher Kreislauf: Die neuen Tochtergesellschaften benötigten ständig zusätzliches Kapital, während das etablierte Einzelhandelsunternehmen nicht genügend zusätzliche Gewinne erwirtschaftete, um diese Verluste dauerhaft auszugleichen. Auch die erhofften Synergien blieben aus. Gemeinsame Verwaltungsstrukturen oder zentral organisierte Bereiche wie Buchhaltung und IT wurden nicht konsequent aufgebaut. Die Tochtergesellschaften arbeiteten weitgehend unabhängig voneinander. Das Ende der Holding Bis 2020 hatte sich die finanzielle Situation erheblich verschlechtert. Sanierungsversuche brachten nicht den gewünschten Erfolg. Schließlich mussten einzelne Unternehmen verkauft werden, um Schulden abzubauen und eine Insolvenz zu vermeiden. 2021 wurde die ABC Holding GmbH aufgelöst. Die Verkaufserlöse blieben deutlich hinter den ursprünglichen Erwartungen zurück. Peter Weber verlor einen erheblichen Teil seines aufgebauten unternehmerischen Vermögens. Was können Unternehmer daraus lernen? Diese Fallstudie zeigt einen wichtigen Grundsatz: Eine Holding ist ein Werkzeug – aber kein Erfolgsgarant. Bevor Sie neue Tochtergesellschaften gründen oder neue Geschäftsfelder erschließen, sollten Sie den Markt, den Kapitalbedarf und die möglichen Risiken genau analysieren. Besonders wichtig ist eine realistische Liquiditätsplanung. Nicht nur der erwartete Gewinn zählt, sondern auch die Frage: Wie lange können Verluste finanziert werden? Ebenso sollten neue Geschäftsfelder nicht allein deshalb aufgebaut werden, weil Kapital vorhanden ist oder steuerliche Vorteile möglich erscheinen. Unternehmerisches Know-how, klare Verantwortlichkeiten und ein funktionierendes Risikomanagement sind mindestens genauso wichtig. Eine erfolgreiche Holding entsteht deshalb nicht durch möglichst viele Tochtergesellschaften. Sie entsteht durch eine klare Strategie, wirtschaftlich tragfähige Unternehmen und eine solide finanzielle Grundlage. Die entscheidende Frage lautet nicht: „Wie viele Unternehmen kann ich unter meiner Holding aufbauen?“ Sondern: „Welche Unternehmen machen meine Holding langfristig stärker?“

Theorie ist wichtig – doch erst die Praxis zeigt, ob eine Strategie wirklich funktioniert. Deshalb beginnt heute meine Blogserie mit einer Fallstudie aus der Praxis. Sie zeigt, wie ein Unternehmer mehrere Einzelunternehmen erfolgreich in einer Holdinggesellschaft zusammengeführt hat und welche Vorteile sich daraus ergeben haben. Die Geschichte ist zwar vereinfacht dargestellt, orientiert sich aber an typischen Situationen, wie sie viele mittelständische Unternehmer erleben. Vielleicht erkennen Sie dabei auch Ihr eigenes Unternehmen wieder. Die Ausgangslage Hans Müller war ein erfolgreicher Unternehmer. Bereits seit den 1990er-Jahren führte er mehrere Unternehmen: ein Bauunternehmen, einen Gebäudereinigungsbetrieb und eine Immobilienverwaltung. Alle Unternehmen entwickelten sich gut. Doch mit zunehmender Unternehmensgröße entstanden neue Herausforderungen. Jede Firma hatte ihre eigene Buchhaltung, ihre eigene Verwaltung und ihre eigenen Abläufe. Dadurch entstanden Doppelarbeiten und unnötige Kosten. Gleichzeitig schwankten die Gewinne der einzelnen Unternehmen von Jahr zu Jahr. Während ein Unternehmen sehr erfolgreich war, erzielte ein anderes geringere Gewinne oder sogar Verluste. Steuerlich ließ sich diese Situation nur begrenzt optimieren. Außerdem wurde es für Hans Müller immer schwieriger, den Überblick über alle Unternehmen zu behalten. Er stellte sich deshalb eine entscheidende Frage: Wie kann ich meine Unternehmen so organisieren, dass sie gemeinsam stärker werden als jedes Unternehmen für sich allein? Die Antwort lautete: Gründung einer Holdinggesellschaft. Der Schritt zur Holding Im Jahr 2010 gründete Hans Müller die XYZ Holding GmbH. Sie wurde zur Muttergesellschaft aller bestehenden Unternehmen. Unter dem Dach der Holding befanden sich anschließend: die Müller Bau GmbH, die CleanPro GmbH und die Müller Immobilien GmbH. Jede Tochtergesellschaft blieb weiterhin eigenständig am Markt tätig. Die Holding selbst übernahm dagegen die strategische Steuerung der gesamten Unternehmensgruppe. Dieses Modell wird heute von vielen erfolgreichen mittelständischen Unternehmen genutzt. Drei klare Ziele Bereits vor der Gründung legte Hans Müller fest, welche Ziele die Holding erreichen sollte. 1. Steuern intelligent gestalten Ein wichtiges Ziel war die steuerliche Optimierung. Dabei ging es nicht darum, Steuern zu vermeiden, sondern die gesetzlichen Möglichkeiten sinnvoll zu nutzen. Gewinne konnten innerhalb der Holding effizient eingesetzt werden. Darüber hinaus konnte die Dividendenfreistellung nach § 8b Körperschaftsteuergesetz genutzt werden. Dadurch blieb mehr Kapital im Unternehmen und stand für neue Investitionen zur Verfügung. Gerade für wachsende Unternehmen ist dies ein entscheidender Vorteil. 2. Synergien schaffen Das zweite Ziel bestand darin, die Unternehmen enger miteinander arbeiten zu lassen. Viele Aufgaben mussten nicht mehr mehrfach erledigt werden. Die Holding übernahm unter anderem: die Buchhaltung, das Personalwesen, die IT, zentrale Verwaltungsaufgaben. Dadurch konnten sich die einzelnen Tochtergesellschaften stärker auf ihre eigentlichen Aufgaben konzentrieren. Auch im Marketing entstanden neue Möglichkeiten. Wenn das Bauunternehmen eine Immobilie sanierte, konnte gleichzeitig die Gebäudereinigung ihre Dienstleistungen anbieten. Aus einer Kundenbeziehung entstanden mehrere Aufträge. Dieses sogenannte Cross-Selling führte zu zusätzlichen Umsätzen und stärkte gleichzeitig die Kundenbindung. 3. Gesund wachsen Hans Müller wollte jedoch nicht nur seine bestehenden Unternehmen erfolgreicher machen. Sein langfristiges Ziel war es, weitere Geschäftsfelder aufzubauen und die Unternehmensgruppe breiter aufzustellen. Denn wer seine Einnahmen auf mehrere Standbeine verteilt, macht sich unabhängiger von einzelnen Märkten und wirtschaftlichen Schwankungen. Die Umsetzung Nach der Gründung begann die eigentliche Arbeit. Zunächst wurden die Verwaltungsaufgaben innerhalb der Holding zentralisiert. Die Mitarbeiter arbeiteten enger zusammen und viele Prozesse wurden vereinheitlicht. Dadurch sank der Verwaltungsaufwand erheblich. Anschließend setzte die Holding die frei gewordenen finanziellen Mittel gezielt für weiteres Wachstum ein. Im Jahr 2014 übernahm die Unternehmensgruppe die Mehrheit an einem Betrieb für technische Gebäudeausrüstung. Diese Übernahme passte hervorragend zu den bestehenden Geschäftsbereichen und ergänzte das Leistungsangebot sinnvoll. Gleichzeitig investierte die Holding verstärkt in Immobilien. Neue Objekte wurden gekauft, bestehende Gebäude modernisiert und langfristig vermietet. Dadurch entstanden zusätzliche Einnahmequellen, die das Unternehmen wirtschaftlich stabiler machten. Die Ergebnisse Bereits wenige Jahre nach der Gründung zeigten sich deutliche Erfolge. Durch die neue Holdingstruktur konnte die Unternehmensgruppe ihre Steuerbelastung deutlich senken, Verwaltungskosten reduzieren, effizienter arbeiten, neue Kunden gewinnen, weitere Unternehmen übernehmen und kontinuierlich wachsen. Innerhalb der ersten fünf Jahre sank die Steuerbelastung um rund 20 Prozent. Die Zentralisierung der Verwaltung reduzierte die Kosten um etwa 15 Prozent. Gleichzeitig stieg der Umsatz jährlich um durchschnittlich rund 8 Prozent. Diese Zahlen zeigen eindrucksvoll, welche Wirkung eine gut geplante Holdingstruktur entfalten kann. Doch nicht alles verlief reibungslos Natürlich gab es auch Herausforderungen. Die größte bestand in der Integration des neu übernommenen Unternehmens. Die Mitarbeiter arbeiteten unterschiedlich und die Unternehmenskulturen passten zunächst nicht zusammen. Entscheidungen dauerten länger als geplant und die Produktivität ging zeitweise zurück. Die Holding reagierte darauf mit Schulungen, gemeinsamen Workshops und gezielten Teambuilding-Maßnahmen. Nach einiger Zeit entwickelte sich daraus ein gemeinsames Verständnis für die Unternehmensziele. Eine weitere Erkenntnis war ebenso wichtig. Hans Müller stellte fest, dass zu schnelles Wachstum auch Risiken birgt. Je mehr unterschiedliche Geschäftsfelder gleichzeitig aufgebaut wurden, desto schwieriger wurde die Steuerung der gesamten Unternehmensgruppe. Deshalb entschied sich die Holding später bewusst dafür, sich auf verwandte Geschäftsfelder zu konzentrieren. Nicht jede interessante Geschäftsidee passt automatisch zur eigenen Unternehmensstrategie. Eine wichtige Erkenntnis Mit zunehmender Größe musste sich auch die Organisation verändern. Anfangs traf die Holding nahezu alle Entscheidungen selbst. Später erhielten die Tochtergesellschaften mehr Eigenverantwortung. Die Holding konzentrierte sich auf strategische Entscheidungen, während operative Aufgaben in den einzelnen Gesellschaften erledigt wurden. Diese klare Aufgabenverteilung machte die gesamte Unternehmensgruppe flexibler und leistungsfähiger. Was können Sie aus dieser Fallstudie lernen? Die Geschichte der XYZ Holding GmbH zeigt eindrucksvoll, dass eine Holding weit mehr ist als ein Instrument zur Steueroptimierung. Sie kann helfen, Vermögen zu schützen, Steuern im gesetzlichen Rahmen zu optimieren, Risiken besser zu verteilen, Verwaltungsaufgaben zu bündeln, Wachstum zu finanzieren und Unternehmen langfristig erfolgreicher aufzustellen. Gleichzeitig macht diese Fallstudie deutlich, dass eine Holding kein Selbstläufer ist. Sie benötigt eine klare Strategie, eine durchdachte Organisation und Unternehmer, die bereit sind, Veränderungen aktiv zu gestalten. Wer lediglich eine Holding gründet, ohne ein langfristiges Konzept zu verfolgen, wird ihre Vorteile nur teilweise nutzen können. Fazit Eine Holdinggesellschaft ist kein Selbstzweck. Sie ist ein strategisches Instrument, das mittelständischen Unternehmen helfen kann, effizienter zu arbeiten, schneller zu wachsen und Risiken besser zu steuern. Die Geschichte der XYZ Holding GmbH zeigt, wie aus mehreren eigenständigen Unternehmen durch klare Ziele, konsequente Umsetzung und langfristiges Denken eine erfolgreiche Unternehmensgruppe entstehen kann. Im nächsten Teil dieser Blogserie betrachten wir die andere Seite der Medaille. Dann geht es um eine Holdinggesellschaft, deren Entwicklung nicht wie geplant verlief. Sie erfahren, welche Fehler gemacht wurden, welche Warnsignale übersehen wurden und welche Lehren andere Unternehmer daraus ziehen können. Denn nicht nur Erfolge bringen Unternehmen voran – oft entstehen die wertvollsten Erkenntnisse aus den Fehlern anderer. 

Anhand echter Praxisfälle zeige ich Ihnen, wie Unternehmen ihre Holding erfolgreich aufgebaut haben, welche Fehler sie gemacht haben und welche Erfahrungen sie dabei gesammelt haben.

Zwischen einer guten Idee und einem erfolgreichen Wachstum liegt ein entscheidender Schritt: die Umsetzung.